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美國公布經濟數據令市場對這個全球最大經濟體的體質健康感到安心，加上美國可能調降利率，黃金價格上周創歷史新高。&nbsp;<figure class="image"><img style="aspect-ratio:650/366;" src="https://img.linebank.com.tw/images/cob/topical-article/23ba21fa-e719-47bc-8f52-1db0dca695d2.jpeg" width="650" height="366"></figure>▲黃金價格創歷史新高，現貨每盎司2509.41美元。（示意圖／Pixabay）&nbsp;法新社報導，在外界預期美國降息下，美元貶值；中國需求預期疲軟抵消中東局勢緊張升級，油價走軟。&nbsp;美國聯準會9月降息機率增，以及地緣政治風險攀高，投資人買進避險資產，推升黃金現貨價格至每盎司2509.41美元，創新高紀錄。（中央社紐約16日電）&nbsp;©中央社&nbsp;文章源來自:三立新聞網(<a target="_blank" rel="noopener noreferrer" href="https://www.setn.com/News.aspx?NewsID=1515897&amp;utm_campaign=viewallnews">原文連結</a>)

全球股市走強！黃金價格創歷史新天價

財經中心／王文承報導&nbsp;<figure class="image"><img style="aspect-ratio:800/450;" src="https://img.linebank.com.tw/images/cob/topical-article/cc3e2f17-d9e9-40c1-9c85-ba70f4aa183c.jpeg" width="800" height="450"></figure>各國央行持有的黃金總市值，首次超越美國國債，這是自1996年以來首見的現象。外（圖／資料照） 美國總統川普近期頻頻出招，不僅對全球施加對等關稅、試圖施壓聯準會降息，甚至決定投資晶片大廠英特爾、取得其10%股權。這一連串強勢動作，引發市場對美元的信心動搖，也推升了金價持續上漲。近期市場流傳一張圖表，顯示各國央行持有的黃金總市值，首次超越美國國債，這是自1996年以來首見的現象。外媒分析指出，這一現象主要來自於金價飆升，而非各國大舉拋售美債，但當黃金與美債在央行資產配置中的地位開始並列，對美元來說無疑是一個隱性警訊，也顯示美元霸權的地位正悄然被稀釋。&nbsp;各國央行搶金潮　外媒揭真相Crescat Capital總體策略師塔維・科斯塔（Tavi Costa）近日在社群平台X（前Twitter）貼出這張圖表，並直言：「外國央行目前持有的黃金市值，已正式超越美債，這可能是近代史上最重要的全球資產重新配置行動，而且才剛剛開始。」&nbsp;根據《金融時報》分析指出，2025年金價在短時間內大漲約38%，推動各國央行持有的黃金市值急速膨脹。根據美國財政部TIC（國際資本流動）數據，截至今年6月底，外國央行持有的美債總額約為3.9兆美元，而金價在隨後又上漲逾10%，使黃金儲備的總市值攀升至約4.2兆美元，首度超越美債。雖然官方數據要到10月才會完全確認，但若7至8月間央行沒有大規模增減美債部位，黃金超越美債的態勢已幾乎確定。&nbsp;報導也指出，這項變化雖主要反映的是市場價格的波動，而非各國央行資產配置的劇烈轉向，但央行在結構性資產配置上的轉變已逐漸顯現。黃金之所以受到青睞，正是因其被視為「無主權風險」的資產。隨著美元日益成為金融制裁工具，國際間對其「武器化」的疑慮升高，也促使越來越多央行增持黃金，以對沖潛在的地緣政治與貨幣風險。&nbsp;如今，黃金與美債並列為央行資產配置中的「核心資產」，象徵全球金融秩序的重心正在悄然轉移，美元霸權的地位，也正在逐步被稀釋。&nbsp;三立新聞網提醒您： 內容僅供參考，投資人於決策時應審慎評估風險，並就投資結果自行負責。 投資一定有風險，基金投資有賺有賠，申購前應詳閱公開說明書。 文章源來自:三立新聞網(<a target="_blank" rel="noopener noreferrer" href="https://www.setn.com/News.aspx?NewsID=1718965?utm_source=linebank&amp;utm_medium=linebankweb">原文連結</a>)

黃金市值首超車美債！曝各國央行「搶金潮」真相

財經中心／師瑞德報導&nbsp;<figure class="image"><img style="aspect-ratio:800/572;" src="https://img.linebank.com.tw/images/cob/topical-article/c25d4c32-292f-465c-adf5-f356acd146ac.jpeg" width="800" height="572"></figure>高股息不一定穩，4%以上殖利率全球只有600檔，短期高息看起來亮眼卻很快就消風，擁抱「會長大的息」，才讓複利替你工作，投資人要換腦袋，戒掉短期追漲，擁抱「長期防守＋精準進攻」的新策略。（示意圖／PIXABAY） &nbsp;你的投資策略還在追高殺低？難道你沒有發現你的資產水位也一直在潮起潮落？富達國際資深基金經理人李肇斌提醒，你真的得戒斷「短期追漲」的衝浪性格，轉向「長期防守＋精準進攻」，用更全面的配置來對抗不確定性，而高股息人人愛，畢竟固定收益，能穩穩收錢，但別忘了能一直好好成長的息才稱得上優質配息，而不能僅憑少數幾次的衝高，就貿然把你的錢投下去。&nbsp;戒掉短期衝浪思維，擁抱長期配置這世上唯一不變的，就是一直在變，尤其川普上任之後，更是一日多變，全球地緣政治風險升溫，美國對關鍵產業加徵關稅，市場表面看似波瀾不驚，但背後卻暗潮洶湧。李肇斌觀察到，VIX 指數雖下滑，但過去 20 個交易日的實際波動率降得更快，兩者落差擴大，代表市場隱含風險溢價依然偏高。投資人若只看表面數據，可能低估潛在衝擊。尤其美國上半年 GDP 較去年同期走弱，6 月 CPI 已見「關稅效應」，下半年通膨與消費信心將成為全球市場的關鍵變數。&nbsp;變數那麼多，那就以不變應萬變吧！或者，要決定改變之前，多觀察國際局勢底層，真正的大趨勢。比方說，李肇斌以國際資金整理流向來看，他發現：「資金分流，美股獨強時代降溫」&nbsp;美股獨強格局鬆動，資金分流成趨勢過去10年，全球資金對美股的偏好幾乎是壓倒性的，特別集中在科技七巨頭（蘋果、微軟、亞馬遜、Alphabet、Meta、特斯拉、Nvidia）等權值股。這種「單押一桌」的格局正在鬆動，特別是在美國估值屢創歷史高檔之際。&nbsp;美國大型科技股的本益比動輒25倍到30倍，即使營收持續成長，一旦成長放緩，估值壓力將會放大。反觀歐洲，許多企業的本益比僅14倍到15 倍，且基本面穩健、全球營收占比高，例如法國的路威酩軒（LVMH）、英國的聯合利華（Unilever），甚至德國的西門子（Siemens）。這些公司長期派息規律、業務遍布全球，對單一市場的依賴度反而比美股同業低。&nbsp;以銀行業為例，歐洲龍頭如瑞士的 UBS、英國的 HSBC，ROE 與資本充足率並不輸美國同業，且經過多年金融監管改革，資本結構更加穩健。估值折讓不僅意味著防禦力，也保留了未來估值回升的上行空間。&nbsp;QVI三準則：選股核心框架既然「錢會說話」，跟著主流資金走準沒錯，那麼，在全世界那麼多股票池中，如何撈到真正具有投資價值的好股票呢？李肇斌整理了：「核心框架：QVI 三準則」&nbsp;1、Quality（品質）企業必須具備穿越景氣循環的能力，包括管理層的應變能力、資產負債表健康度、自由現金流穩定性。例如全球頂級的消費品公司，即使在經濟衰退期，也能憑藉品牌力維持毛利與市占。&nbsp;2、Valuation（估值） 價格便宜不等於好投資，估值必須結合產業地位與競爭優勢來看。例如一間市佔率高、技術門檻高的公司，即使估值稍高，長期仍可能優於一間缺乏成長動能的低估值公司。&nbsp;3、Income（收益）著重「可持續成長的股息」，而非單純高殖利率。理想殖利率區間約在 2%到7%，並觀察過去 5年到10 年的股息成長紀錄。李肇斌提醒，高殖利率往往意味著股價因基本面惡化而下跌，股息反而可能被削減。&nbsp;實戰戰術：覆蓋式買權創造雙贏有了以上三個選股原則作為參考，那麼，化作實際的操作戰術，又有哪些秘訣？李肇斌以「<a target="_blank" rel="noopener noreferrer" href="https://lbtw.tw/7a2qe3">富達永續發展全球存股優勢基金</a>」為例，「覆蓋式買權鎖定現金流」是個不錯的招數？&nbsp;為什麼不採用廣泛的指數期權避險，而是精準針對持股個別操作覆蓋式買權（covered call）？&nbsp;他舉例，如持有某檔穩健藍籌股時，賣出行使價高於現價 20% 的三個月買權，可立即收取約 2% 權利金：若股價緩漲或盤整，權利金直接成為額外收益，若股價短期急漲超過行使價，雖需交割，但已提前獲利，這種「以股配權」策略，兼顧了收益性與風險控管，避免指數期權在指數大漲時同時虧損。&nbsp;配置策略：防禦型產業＋地理分散該檔基金約一半資金配置於防禦型板塊，如必需消費品、公用事業、醫療保健等，這些行業的需求受景氣影響較小，波動度低於整體市場。 雖然金融被視為周期性產業，但他選擇資本結構穩健、業務多元化的金融機構。&nbsp;在地緣政治與供應鏈風險管理上，他鎖定營收來源與生產基地多元分布的企業。例如日本普利司通多年在美國布局生產基地，避開了美國關稅衝擊；反觀仍依賴亞洲出口的輪胎同業，受到的關稅壓力更大。擁抱「會長大的息」，才是長勝關鍵&nbsp;台灣人喜歡高股息產品，收益穩定，然而過高股息的年代似乎已經過去，估值正常，才有利長期投資，他以「<a target="_blank" rel="noopener noreferrer" href="https://lbtw.tw/7a2qe3">富達永續發展全球存股優勢基金</a>」為例，持股約 50 檔、換手率低，確保對每檔標的都有深入研究。除了財報數據，還會評估：管理層在不同經濟周期下的策略調整紀錄、成本控管能力、現金流轉換率（營收轉為自由現金流的比例）若只篩選 4%以上殖利率的公司，全球約有 600 檔；若將門檻降至 2%，範圍擴大到 1,300 檔，選擇空間大幅提升，有利找到「估值合理＋股息可成長」的高品質公司。李肇斌總結：「與其追逐短期高息，不如擁抱會長大的息，當底子穩、現金流穩，投資人才有資格把時間拉長，讓複利發揮力量。」&nbsp;BOX： 「QVI三準則」懶人包1、核心理念：全球範圍尋找高品質、估值合理、股息穩健成長的公司 2、收益結構：股息＋期權權利金各占約一半 3、歷史配息：年化約 5.5%～8.5%，以穩定為優先 4、ESG：公司治理是品質篩選的重要一環&nbsp;BOX：投資高股息產品5心法1、別被低 VIX 騙：實際波動率更能揭露隱藏風險 2、全球資金再平衡：美股獨強格局降溫，歐洲低估龍頭值得注意 3、QVI 是核心：品質＞估值＞收益，避免高殖利率陷阱 4、覆蓋式買權：穩定現金流、保留漲幅彈性 5、雙重分散：產業與地理配置同時分散，降低系統性衝擊&nbsp;<figure class="image"><img style="aspect-ratio:708/960;" src="https://img.linebank.com.tw/images/cob/topical-article/699dcc52-40bf-48e5-88fb-0b33d3bac354.jpeg" width="708" height="960"></figure>李肇斌說：「與其追短期高息，不如擁抱會長大的息。當企業現金流穩、股息可持續成長，投資人才有資格把時間拉長，讓複利真正發揮力量。」（圖／記者師瑞德攝影）&nbsp;<figure class="image"><img style="aspect-ratio:800/403;" src="https://img.linebank.com.tw/images/cob/topical-article/fc77dce0-e730-4ec9-ab1c-2ccb811427d6.jpeg" width="800" height="403"></figure>高股息指數於高利率時代展現雙重優勢：收益率顯著優於大盤，波動度卻明顯更低，兼具獲利潛力與風險控制。（資料來源：彭博、晨星）&nbsp;<figure class="image"><img style="aspect-ratio:800/406;" src="https://img.linebank.com.tw/images/cob/topical-article/8e91343f-7af8-4921-9e63-054f51322630.jpeg" width="800" height="406"></figure>面對高利率時代，股息策略需再進化。（資料來源：晨星）&nbsp;<figure class="image"><img style="aspect-ratio:800/409;" src="https://img.linebank.com.tw/images/cob/topical-article/789d26a9-c228-456a-82a2-3b008ba1a5cb.jpeg" width="800" height="409"></figure>優質股息具備可持續性，殖利率越高的股票，越容易出現殖利率誤差（預期殖利率與實際殖利率之差距）。（資料來源：富達）&nbsp;三立新聞網提醒您： 內容僅供參考，投資人於決策時應審慎評估風險，並就投資結果自行負責。 投資一定有風險，基金投資有賺有賠，申購前應詳閱公開說明書。 文章源來自:三立新聞網(<a target="_blank" rel="noopener noreferrer" href="https://www.setn.com/News.aspx?NewsID=1705353?utm_source=linebank&amp;utm_medium=linebankweb">原文連結</a>)

避開高股息陷阱！「會長大的息」完勝「高殖利率」

財經中心/綜合報導&nbsp;隨著人工智慧(AI)技術迅速普及，全球科技市場正迎來一場前所未有的變革。各大雲端服務供應商(CSP)如亞馬遜、微軟、Google及Meta不僅持續擴大資本支出，更積極加強AI基礎設施建設，甚至多次上調投資預算，以滿足龐大且快速成長的AI計算需求。統一投信表示，除了這些科技巨頭的布局外，新興的主權AI也正迅速崛起，包括中東地區也積極投入巨資打造AI生態系，預估五年內AI基礎設施建置將達到3~4兆美元規模，為全球AI產業的供應鏈和晶片市場注入強勁動能。&nbsp;AI革命引爆供應鏈升級潮　台廠憑領導地位搶先機這六檔大賺1000% 在硬體方面，根據輝達資料，GB300系列晶片7月已開始量產，預估第三季將進一步提升產能。隨著新一代Rubin規格晶片的推出，功耗明顯增加，對散熱系統和電源供應的要求也隨之提升。傳統的均熱片未來將被微通道冷卻技術逐步取代，以有效控制晶片溫度，而電源供應單元的價值也將隨之攀升，促使相關供應鏈同步升級並受惠。統一投信表示，這些變革不僅推動硬體效能大幅提升，也將帶動產業結構調整。&nbsp;與此同時，面對AI伺服器日益攀升的電力與穩定性需求，BBU(電池備援電力模組)的角色越發重要。尤其像Meta、Google等企業，正積極提高BBU(電池備援電力模組)的使用率，以確保伺服器在突發斷電時得以持續運作，降低風險。另一方面，為迎接日益龐大的資料中心電力需求，輝達也計畫從2027年推動800伏特高壓直流(HVDC)電源架構，此創新技術將提升電力傳輸效率，釋放更多機櫃空間，並增加系統安全性，預計成為未來資料中心建設的新標準。&nbsp;<figure class="image"><img style="aspect-ratio:729/325;" src="https://img.linebank.com.tw/images/cob/topical-article/a42ba647-f72b-4e4f-a1e0-c8800d74fcc8.jpeg" width="729" height="325"></figure>AI供應鏈熱潮 &nbsp;多檔基金投報率1000%(圖/廣達官網)&nbsp;統一投信表示，台灣在電源供應和散熱技術方面具備領先地位，能積極參與這波產業升級潮流。無論是BBU(電池備援電力模組)模組、AI伺服器的供應鏈，還是即將普及的800伏特高壓直流(HVDC)電源架構，台灣廠商都在全球市場佔有重要地位。隨著AI基礎建設的持續擴大，全球電力系統的全面革新，台灣產業鏈將迎來更大規模的商機與成長空間。&nbsp;統一投信表示，統一投信旗下共有統一全天候、統一黑馬、統一統信、統一龍馬、統一奔騰、統一經建等六檔基金，成立以來為投資人創造超過1,000%的累積投資報酬，投資人可以透過優質台股基金搭上AI長線的多頭列車。&nbsp;<figure class="image"><img style="aspect-ratio:647/472;" src="https://img.linebank.com.tw/images/cob/topical-article/b9daac9c-2a18-4e3e-a25a-72974dff7366.jpeg" width="647" height="472"></figure>&nbsp;內容僅供參考，投資人於決策時應審慎評估風險，並就投資結果自行負責。 投資一定有風險，基金投資有賺有賠，申購前應詳閱公開說明書。 文章源來自:民視新聞網(<a target="_blank" rel="noopener noreferrer" href="https://finance.ftvnews.com.tw/news/detail/2025910W0540">原文連結</a>)

全球股市走強！黃金價格創歷史新天價

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